Tudo o que você precisa saber sobre negociação de arbitragem cripto

Os investidores não precisam depender de um mercado para adquirir os ativos desejados. À medida que mais plataformas e trocas recebem os comerciantes, há muitos mercados concorrentes oferecendo os mesmos produtos. Mesmo em campos como cripto, há muitos lugares onde as pessoas podem comprar e vender tokens digitais. 

Idealmente, os ativos em uma bolsa devem ter o mesmo preço que em outras plataformas. No entanto, às vezes, há pequenas discrepâncias de preços, o que dá origem a negociações de arbitragem. 

Embora não seja exclusivo do comércio de criptomoedas, a arbitragem se tornou uma prática predominante na Web3 , pois o mercado é muito imaturo. Qualquer pessoa envolvida em criptografia deve entender o que é arbitragem de criptografia e por que ela é tão influente neste setor.

O que é negociação de arbitragem?

A arbitragem é uma prática comercial que explora as discrepâncias de preços em um ativo em várias bolsas. Embora existam muitos estilos de negociação de arbitragem, todos eles envolvem a compra e venda rápida de um ativo para aproveitar um desvio no preço cotado. 

Apesar da popularidade da negociação de arbitragem cripto, essa estratégia existia muito antes do Bitcoin (BTC). Os investidores podem encontrar oportunidades de arbitragem em qualquer ativo negociável, incluindo ações, títulos e moedas fiduciárias. 

Na verdade, os operadores de arbitragem desempenham uma função essencial nos mercados financeiros. A arbitragem ajusta naturalmente a oferta de um ativo em várias bolsas, ajudando assim a igualar os preços de compra/venda. A ampla negociação de arbitragem chamará a atenção para erros de preços em uma bolsa, o que pode fazer com que os criadores de mercado adicionem ou reduzam a liquidez para ajustar os preços. 

Por exemplo, um corretor de ações pode perceber que as ações da empresa chinesa Alibaba (BABA) estão sendo negociadas por US$ 85 na NASDAQ e US$ 87 na Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX). Para cada ação da BABA que um trader comprar na NASDAQ, ele obteria um lucro de US$ 2 vendendo na HKEX. 

Se um operador de arbitragem comprasse 1.000 ações da BABA por US$ 85.000 e as vendesse por US$ 87.000 na HKEX, obteria um lucro de US$ 2.000. Nesse caso, os traders de arbitragem também considerariam as taxas de conversão atuais entre o USD e o dólar de Hong Kong, o que pode aumentar ou diminuir o sucesso dessa negociação. 

Como funciona a arbitragem de criptomoedas?

A negociação de arbitragem em cripto funciona da mesma forma que nos mercados tradicionais. Os comerciantes devem comprar e vender rapidamente um ativo em todas as plataformas sempre que perceberem uma ineficiência de preço. A única diferença é que os traders de arbitragem de criptomoedas se concentram em ativos criptográficos como Bitcoin ou Ethereum (ETH). 

Outra distinção entre arbitragem de câmbio tradicional e cripto é que o último pode visar câmbios centralizados (CEXs) e câmbios descentralizados (DEXs) . Nos mercados convencionais, os traders de arbitragem só têm acesso a CEXs com formadores de mercado institucionais. 

DEXs são uma inovação no campo de DeFi (finanças descentralizadas). Em vez de depender de criadores de mercado centralizados, essas exchanges baseadas em blockchain usam uma tecnologia chamada “ pools de liquidez ”. Qualquer pessoa com uma carteira criptográfica pode fornecer tokens a esses pools para negociação ponto a ponto. Como os pools de liquidez são executados em códigos de contratos inteligentes, não há autoridades centralizadas que facilitem as negociações. 

As DEXs não são tão regulamentadas ou líquidas quanto as CEXs, o que significa que elas geralmente apresentam mais oportunidades de arbitragem para os traders de criptomoedas. Além disso, DEXs dependem de negociações de arbitragem para equilibrar os pares de tokens em seus pools de liquidez. Como os comerciantes de arbitragem ajustam o fornecimento de tokens em um par de negociação, eles naturalmente ajudam a equilibrar o preço cotado. 

Por que a arbitragem criptográfica é tão comum?

Muitos recursos tornam a moeda digital uma classe de ativos lucrativa para traders de arbitragem. As criptomoedas não estão vinculadas a itens, governos ou corporações do mundo real, o que significa que não há autoridades centrais que possam fornecer clareza sobre o que um token digital deve ser negociado. A natureza descentralizada das criptomoedas as torna mais propensas a discrepâncias de preços em vários mercados. 

Além disso, como a criptografia é descentralizada, é mais volátil do que outras classes de ativos . A volatilidade do preço em cripto geralmente é maior do que em mercados tradicionais como ações. Além disso, como o valor de mercado das criptomoedas é menor do que mercados como títulos ou metais preciosos, não é preciso muito dinheiro para movimentar esses tokens para cima ou para baixo. 

Por fim, a arbitragem criptográfica permite que os traders explorem o emergente ecossistema DeFi. DEXs e pools de liquidez oferecem aos traders alvos mais potenciais para flutuações de preços. 

O CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, é o exemplo mais conhecido de negociação de arbitragem criptográfica. Bankman-Fried notou que o Bitcoin era negociado por um prêmio significativo na Coreia do Sul e no Japão em relação ao mercado dos EUA. Para explorar essas diferenças, o Bankman-Fried organizou grandes compras e transferências de Bitcoin para mercados estrangeiros e rapidamente converteu as moedas fiduciárias locais de volta ao dólar. Usando essas estratégias, o Bankman-Fried obteve cerca de US$ 9 bilhões em lucros em cerca de três anos. 

Tipos de estratégias de negociação de arbitragem 

A negociação de arbitragem pode ser tão simples quanto trocar um token entre duas bolsas. No entanto, existem algumas maneiras mais complicadas pelas quais os traders de arbitragem tentam obter lucros. Aqui estão três: 

• Arbitragem entre bolsas: Esta primeira técnica é a negociação de arbitragem “padrão”. Com essa estratégia, alguém compra um token em uma bolsa a um preço mais baixo e o vende em uma segunda bolsa com lucro. Na criptografia, a arbitragem entre trocas pode ocorrer em CEXs e DEXs. 
• Arbitragem espacial: A arbitragem espacial tenta lucrar com as diferenças de preços no mesmo ativo em diferentes regiões. O exemplo mais famoso de arbitragem espacial em cripto é o “prêmio Kimchi” da Coreia do Sul. Os mercados de cripto na Coreia do Sul são famosos por vender Bitcoin com um prêmio em relação às trocas na maioria dos outros países. 

Embora possa parecer simples vender Bitcoin nos mercados criptográficos coreanos para obter lucro, os comerciantes de arbitragem precisam contabilizar as taxas de transação estrangeira e as taxas de conversão entre sua moeda fiduciária e o won coreano. Além disso, agora que mais pessoas sabem sobre esse prêmio, os reguladores estão de olho nas transações suspeitas. 

• Arbitragem triangular: A arbitragem triangular é comumente usada para lucrar com as diferenças de preços em moedas fiduciárias no mercado de câmbio (FOREX). No entanto, alguns traders de criptomoedas usam essa configuração para explorar anormalidades de preços em uma única plataforma de negociação. 

Este comércio é chamado de “triangular” porque envolve três partes e termina onde começou. Os comerciantes primeiro trocam uma criptomoeda por outra que está subvalorizada na plataforma de negociação. Em seguida, o trader venderá esse token subvalorizado por uma criptomoeda supervalorizada. Por fim, o trader venderá esse terceiro token de volta à posição inicial da criptomoeda. 

O que são bots de negociação de arbitragem criptográfica? 

Bots de arbitragem criptográfica são programas de computador que compram e vendem cripto automaticamente de acordo com um algoritmo predefinido. Os bots de negociação se conectam às contas de câmbio dos usuários por meio de APIs e fazem negociações automáticas quando detectam flutuações de preço. 

Embora as pessoas possam usar bots de negociação para muitas configurações de negociação, eles são comuns com os comerciantes de arbitragem. Como a arbitragem exige que os traders façam movimentos rápidos entre várias plataformas, um bot de negociação automatizado pode dar aos traders a velocidade de que precisam para ter sucesso.

No entanto, os bots de negociação de criptografia nunca podem garantir lucro. Esses programas de software são tão bons quanto o algoritmo que um comerciante usa. Além disso, como os bots de negociação exigem um investimento inicial mais alto, eles consomem qualquer lucro que um comerciante de arbitragem faça. Apesar da crescente proeminência dos bots de arbitragem em criptomoedas, os comerciantes devem pesar os prós e os contras dessa tecnologia antes de experimentá-la. 

Existem desvantagens na negociação de arbitragem? 

A negociação de arbitragem pode parecer uma estratégia de negociação “segura”, especialmente quando comparada com práticas arriscadas, como negociação de alavancagem ou shorts nus. No entanto, isso não significa que a negociação de arbitragem seja isenta de riscos. Aqui estão cinco desvantagens da negociação de arbitragem de criptografia:

• As oportunidades de arbitragem são sensíveis ao tempo: a principal característica de uma negociação de arbitragem bem-sucedida é a velocidade. Inúmeros traders de arbitragem em todo o mundo têm programas de software avançados prontos para obter lucro. Se um trader de arbitragem não for rápido o suficiente, há uma boa chance de muitos outros já terem aproveitado a discrepância de preços. Novos traders devem esperar enfrentar uma competição acirrada por oportunidades de arbitragem. 
• Risco de derrapagem: “Slippage” refere-se a um desvio significativo no preço cotado que você deseja comprar ou vender um ativo. Esse fenômeno tende a ocorrer em bolsas pequenas e ilíquidas ou com tokens de pequena capitalização. Se um trader de arbitragem não conseguir fechar suas negociações rapidamente em uma bolsa escolhida, existe o risco de o preço final de venda anular sua configuração de negociação. 
• Taxas de câmbio estrangeiras: os comerciantes de arbitragem espacial devem incluir as taxas de câmbio fiduciárias em seu lucro esperado. Embora os preços das criptomoedas possam parecer elevados em outras regiões, considere quanto custará para transferir o fiduciário do país anfitrião para a moeda desejada. 
• Taxas de negociação: cada bolsa cobra taxas diferentes para comprar, vender e transferir criptomoedas e moeda fiduciária. Os comerciantes de arbitragem devem estudar cuidadosamente as tabelas de taxas de suas plataformas preferidas antes de implementar uma estratégia.
• Implicações fiscais: Na maioria dos países, a negociação de arbitragem está sujeita a impostos sobre ganhos de capital de curto prazo. Mesmo que um comerciante de arbitragem seja bem-sucedido, ele terá que relatar seus lucros às autoridades fiscais. Lembre-se de verificar novamente a alíquota de imposto de sua região para investimentos em criptomoedas antes de se envolver em negociações de arbitragem. 

Empacotando

A arbitragem criptográfica é uma prática comercial legal e desempenha uma função vital nos mercados financeiros. De fato, é duvidoso que DEXs como o Uniswap funcionem tão bem quanto sem negociação de arbitragem. 

No entanto, só porque a arbitragem criptográfica é uma opção viável, não significa que seja segura. Ter pouca experiência em negociar criptomoedas pode facilitar a perda rápida de seus fundos em negociações de arbitragem mal executadas. Se você está interessado em arbitragem criptográfica, precisa de alta tolerância a riscos e uma estratégia bem preparada. 

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