O que é arbitragem criptográfica e como ela funciona?

Com dezenas de bilhões de criptomoedas mudando de mãos nas bolsas, alguns traders obtêm lucros jogando-os uns contra os outros.

O comércio de criptomoedas vê a troca de dezenas de bilhões de dólares diariamente, com milhões de negociações acontecendo simultaneamente. No entanto, ao contrário das bolsas de valores tradicionais, existem várias bolsas de criptomoedas disponíveis, cada uma com preços variados para as mesmas criptomoedas. Isso representa uma oportunidade para traders habilidosos e aqueles dispostos a assumir riscos para obter uma vantagem utilizando a prática de arbitragem criptográfica, que envolve a exploração de diferenças de preços entre diferentes exchanges.

A arbitragem é uma técnica utilizada na negociação em que um indivíduo aproveita a diferença de preço de um ativo em diferentes mercados. O processo envolve comprar o ativo em um mercado e depois vendê-lo rapidamente em outro mercado onde o preço é mais alto, gerando lucro com a diferença de preços.

A arbitragem criptográfica é a prática de comprar e vender criptomoedas em diferentes exchanges para aproveitar as diferenças de preço entre elas. Por exemplo, se o preço do Bitcoin na Coinbase for $ 10.000 e o preço da Binance for $ 9.800, um trader poderá comprar Bitcoin na Binance, transferi-lo para a Coinbase e vendê-lo com um lucro de cerca de $ 200. Essa é a essência da cripto arbitragem, é uma estratégia que tira proveito dos diferentes preços das criptomoedas em diferentes exchanges.

A chave para o sucesso na arbitragem criptográfica é a velocidade, pois as diferenças de preço entre as exchanges costumam ser temporárias. No entanto, quando cronometrados corretamente, os lucros podem ser significativos. Por exemplo, quando o Filecoin foi listado nas bolsas em outubro de 2020, algumas bolsas tinham um preço de US$ 30 nas primeiras horas, enquanto outras tinham um preço de US$ 200. Um comerciante que fosse capaz de comprar Filecoin rapidamente na bolsa de preços mais baixos e vendê-lo na bolsa de preços mais altos teria obtido um grande lucro.

Como funcionam os preços das criptomoedas?

A questão de como a criptomoeda deriva seu valor é controversa. Alguns argumentam que, como não é lastreado em nenhum ativo tangível, o valor atribuído a ele é baseado apenas na especulação. Outros respondem que, desde que as pessoas estejam dispostas a pagar por uma criptomoeda, ela tem valor. A realidade é que há verdade em ambas as perspectivas. O valor da criptomoeda é influenciado por uma combinação de fatores, incluindo demanda, adoção e sentimento do mercado.

A negociação em bolsas de criptomoedas é facilitada por livros de pedidos, que contêm uma lista de pedidos de compra e venda de um determinado ativo a preços diferentes. Quando um trader deseja comprar um ativo, ele cria uma ordem de “compra”, especificando o preço que está disposto a pagar. Este pedido é então adicionado ao livro de pedidos. Se outro trader quiser vender o mesmo ativo pelo mesmo preço, ele pode criar uma ordem de “venda”, que combinará com a ordem de compra, resultando em uma negociação. Esse processo é conhecido como trade. A ordem de compra correspondente é então removida do livro de ordens à medida que foi atendida.

O valor de uma criptomoeda em uma bolsa é determinado pela negociação mais recente. Pode ser uma ordem de compra ou venda. Por exemplo, se uma negociação de um Bitcoin por US$ 30.000 for a transação concluída mais recente, a bolsa definirá o preço em US$ 30.000. Se outro trader posteriormente vender dois Bitcoins por US$ 30.100, a bolsa atualizará o preço para refletir a nova negociação, que é de US$ 30.100. A quantidade de cripto negociada não tem efeito, o que importa é o preço mais recente.

Cada exchange de criptomoedas precifica as criptomoedas dessa maneira, exceto algumas exchanges de criptomoedas que baseiam seus preços em outras exchanges de criptomoedas.

Diferentes tipos de arbitragem

Entre trocas

Uma abordagem para a arbitragem criptográfica é comprar uma criptomoeda em uma bolsa e, em seguida, transferi-la para outra bolsa onde está sendo vendida a um preço mais alto. No entanto, este método tem algumas desvantagens. A diferença de preço entre as trocas geralmente é curta, mas a transferência de criptografia entre as trocas pode levar vários minutos. Além disso, a transferência de criptografia incorre em taxas, como retirada, depósito ou taxas de rede, que podem prejudicar o lucro potencial.

Para evitar taxas de transação, os arbitradores podem manter uma criptomoeda em várias bolsas. Dessa forma, eles podem comprar e vender a criptomoeda simultaneamente. Um exemplo dessa estratégia é ter $ 30.000 em uma stablecoin indexada ao dólar americano na Binance e um Bitcoin na Coinbase. Se o Bitcoin for avaliado em $ 30.200 na Coinbase e $ 30.000 na Binance, o trader compraria o Bitcoin usando a stablecoin na Binance e depois o venderia na Coinbase. O comerciante não ganharia ou perderia nenhum Bitcoin, mas ganharia $ 200 devido à diferença de preço entre as duas bolsas.

Você sabia?

USDT (Tether) é uma criptomoeda atrelada ao preço de um dólar americano. Os comerciantes de criptomoedas costumam usá-lo devido à sua relativa estabilidade. Isso torna mais fácil manter criptomoedas sem o risco de que seu preço caia drasticamente. A vantagem de manter stablecoins como o Tether, em vez de converter cripto em dinheiro, é que as transferências de cripto para fiduciário geralmente incorrem em cobranças enormes.

arbitragem triangular

Essa estratégia envolve a utilização de três criptomoedas diferentes e a exploração das diferenças de preços entre elas em uma única bolsa. Este método elimina problemas de taxa de transferência, pois tudo ocorre em uma troca. Um exemplo desse método seria um trader identificando uma oportunidade de arbitragem com Bitcoin, Ethereum e XRP em uma bolsa. Se uma ou mais dessas moedas estiver subvalorizada, o trader pode tirar vantagem vendendo seu Bitcoin por Ethereum, depois usando esse Ethereum para comprar XRP e, finalmente, comprando de volta o Bitcoin com o XRP. Se executado corretamente, o comerciante acabará com mais Bitcoin do que começou.

Arbitragem Estatística

A arbitragem estatística em DeFi usa modelos de dados quantitativos para negociar criptomoedas. Envolve o uso de um bot de negociação que analisa centenas de criptomoedas diferentes ao mesmo tempo, determinando a lucratividade potencial de uma negociação por meio de modelos matemáticos e tomando decisões para ir “comprado” ou “vendido” na negociação. O bot normalmente atribui uma pontuação baixa a uma criptomoeda que teve um bom desempenho e uma pontuação alta a uma que teve um desempenho ruim, pois há maiores lucros potenciais da primeira. Um algoritmo de negociação qualificado é capaz de criar modelos matemáticos precisos que prevêem o preço das criptomoedas e negociá-los efetivamente entre si.

Arbitragem Financeira Descentralizada (DeFi)

DeFi, abreviação de finanças descentralizadas, refere-se a protocolos financeiros que operam sem intervenção humana e incluem protocolos de empréstimo, stablecoins e exchanges. Esses protocolos são baseados em código, tornando-os ideais para arbitragem. Existem várias estratégias que os entusiastas do DeFi podem usar ao tentar realizar arbitragem.

Uma estratégia popular no DeFi é aproveitar os diferentes rendimentos oferecidos pelos protocolos de empréstimo. Ao converter seus ativos de uma stablecoin de menor rendimento para uma de maior rendimento, os comerciantes podem obter lucro. Por exemplo, se uma plataforma oferece um rendimento de 10% e outra oferece 11%, um trader pode converter seus fundos na stablecoin de maior rendimento para ganhar esse 1% extra. Algumas plataformas, como a Yearn.finance, criada por Andre Cronje, automatizaram esse processo movimentando fundos em diferentes protocolos para obter o maior rendimento.

Outra abordagem para a arbitragem DeFi é aproveitar as discrepâncias de preços em diferentes exchanges. Isso é semelhante à arbitragem tradicional “entre exchanges”, mas utilizando exchanges descentralizadas como Uniswap. Como os preços das moedas podem variar em diferentes bolsas descentralizadas, os comerciantes podem obter lucro comprando uma moeda a um preço mais baixo em uma bolsa e vendendo-a a um preço mais alto em outra bolsa.

Outra maneira de lucrar com a arbitragem de criptomoedas é por meio de transações front-running. Isso envolve colocar um comércio à frente dos outros, pagando taxas de gás mais altas. Por exemplo, um trader DeFi pode detectar uma oportunidade lucrativa e deseja executar a negociação rapidamente. Um bot de negociação, no entanto, pode pagar um pouco mais para garantir que sua negociação seja processada primeiro. Por estar na frente da fila, o bot poderia obter um pequeno lucro extra.

Riscos de negociação de arbitragem

A negociação de arbitragem vem com certos riscos, um dos quais é a derrapagem. Isso ocorre quando um trader faz um pedido para comprar uma criptomoeda, mas o tamanho do pedido excede a quantidade disponível ao melhor preço, resultando na execução do pedido a um preço maior do que o pretendido. Isso pode ser prejudicial para os traders, pois as pequenas margens na negociação de arbitragem a tornam vulnerável a derrapagens que podem eliminar lucros em potencial.

Outro fator de risco na negociação de arbitragem é a volatilidade do mercado. Oportunidades de arbitragem podem aparecer e desaparecer rapidamente, e os traders devem ser capazes de agir rapidamente para capitalizá-las. Isso é ainda mais complicado pelo uso de bots por alguns comerciantes, o que pode resultar em maior competição por essas oportunidades.

Um fator adicional que os traders devem considerar são as taxas de transferência. As margens estreitas nas principais criptomoedas geralmente dificultam o lucro dos comerciantes, pois as taxas de transferência podem facilmente apagar os ganhos potenciais. É por isso que os traders que desejam obter lucros substanciais precisam realizar um grande número de negociações para compensar isso.